证券之星音问，2025年3月31日怡和嘉业(301367)发布公告称公司于2025年3月31日秉承机构调研，中信建投、中信资管、宁银应允、永赢基金、野村东方海外证券、信达澳亚基金、嘉实基金、贝莱德基金、上海非马投资、上海慎知资管、北京水印投资、上海运舟基金、上海领久基金、华宝基金、德邦医药、建发新兴产业投资、国盛证券、上海东方证券资管、中信证券、中邮证券、天风证券、祯祥医药、东北证券、长江资管、上证资管、浙江浙商证券资管、国联证券、天弘基金、泰康资管、兴业基金、光大保德信基金、吉渊投资、长江养老保障、民生医药、上海南土资管、圆信永丰基金、华创证券、君和成本、鑫元基金、上海睿扬投资、深圳市金之灏基金、北京鸿谈投资、上海鹤禧私募基金、循远钞票、华安证券、广发基金、泓德基金、北京诚盛投资、南边基金、农银汇理基金、嘉合基金、祯祥资管、中欧基金、鸠集成本、憨厚基金、中邮创业基金、同泰基金、国都证券、中国东谈主民养老保障、财通基金、华富基金、前海开源基金、上海玖鹏资管、兴业证券、中原久盈资管、山西证券医药、国信证券、东北证券商议所、华鑫证券、金信基金、国君医药、国金基金、汇添富基金、华安基金、上海海通证券资管、华福医药、东方基金、西部证券、建信基金、中国东谈主保资管、上海彤源投资、中金医药、华西医药、西南医药、东方证券、信达证券、金元顺安、长江证券、华金医药、国泰基金、朱雀基金、上海正心谷投资、浙商基金、上海合谈资管、昆仑健康保障、中金公司、上海钦沐资管、健顺投资、阳光资管、浙商证券、国融证券、中加基金、中银海外证券、中原基金、祯祥养老保障、凯石基金、摩根士丹利基金(中国)、百年保障资管、九泰基金、佛山弘信基金参与。

具体内容如下：

一、公司简要先容

公司 2001 年诞生，2003 年第一台多导就寝监测仪上市，2007年第一台 CPAP 就寝呼吸机上市，2008 年通过 CE 认证，2012 年通过好意思国 FDA 认证，2016 年 BMC 新品牌诞生，同庚呼吸数据照看云上线，2022 年 11 月 1 日公司在深交所创业板上市告捷。

公司专注为 OSA、COPD 患者提供全周期(会诊-挽回-慢病照看)、多场景(医疗机构-家庭)的全体挽回处理决策，是国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业，是第一家无创呼吸机居品通过好意思国 FDA 认证的国内上市公司，销往全球 100 多个国度和地区，赢得多项 NMPA、FDA、CE 认证。

公司合手续围绕呼吸健康规模开发全系列医疗居品，居品线布局较为完善，已初步完成遮掩家用、医用、耗材以及慢病照看平台的居品、办事体系构建。公司主营居品包括家用无创呼吸机、通气面罩、就寝监测仪、高流量湿化氧疗仪、制氧机，并提供呼吸健康慢病照守护事。 二、发问形状 问：公司居品是呼吸机、就寝仪这些头部衣服设备，大师自然关怀与脑机接口时代的王人集，这方面公司如何谈判的？

答：近期，公司与浙江强脑科技有限公司(以下简称“强脑科技”)进行了交流和相同，公司觉得行动杭州六小龙之一的强脑科技是全球非侵入式脑机接口中的逾越企业，在脑电信号收罗与信号证据上具有中枢竞争力。非侵入式脑机接口时代与公司呼吸机、就寝仪在场景上具有适配性，是很好的功能赞成标的，比如，通过对脑电信号的收罗更好的进行就寝呼吸监测与滋扰。通过公开信息查询，公司稳固到强脑科技终点联系公司筹议就寝类的授权专利已有 50 余项，肯求中的专利有 10 余项。此外，通过公开信息查询发现其他公司也有肯求脑电时代与呼吸机相王人集的联系专利。

关于新时代和公司居品王人集的可能性，公司相满足疼。举例，异日公司居品有可能通过集成脑机接口模块，在战役皮肤处加多电极，多维度收罗数据，为用户就寝呼吸问题提供更好的监测及处理决策。限度当今，公司还在积极与强脑科技对接、相同中，尚未与强脑科技签署任何相助合同或契约，后续若有进一步阐发，公司会严格按照联系法律规矩进行泄露。

问：公司异日是否会与强脑科技开展联系相助？

答：在时代方面，公司觉得强脑科技的脑机接口时代全球逾越，而公司行动全球逾越的就寝呼吸健康规模医疗设备与耗材居品制造商，证据弗若斯特沙利文 2024 年 8 月数据，公司家用无创呼吸机国内市集第一，全球第二，强脑科技的脑机接口时代与公司居品的业务场景具有适配性。同期，公司投资的深圳市德达兴运行科技有限公司(以下简称“德达兴运行”)是强脑科技的供应商之一，其也向公司推选强脑科技。故而不管是从上游零部件供应商的考据已经时代上的践诺交流，公司都好意思瞻念与强脑科技张开交流相助。

问：您到德达兴运行给强脑科技供货，请具体先容下德达兴运行。

答：德达兴运行是公司投资的优质企业，公司径直合手有 14.28%股权，同期公司与北京丰誉私募基金照看有限公司共同投资开辟的私募基金合手股 4.76%。

德达兴运行是国内逾越的精密电机及微特电机居品与处理决策提供商，专注于特种直流无刷电机、精密空腹杯有刷电机、袖珍电机和直流延缓电机的分娩及定制办事，在居品研发实力、精工制造能力、客户定制能力、品性保障体系等方面有恒久积蓄，其围绕 I、机器东谈主、医疗、新动力汽车等规模提供包括特种精密电机在内的中枢零部件，其在机器东谈主规模主要利用在聪惠手、要道、竞技机器东谈主、商用洗地机、监控雷达、贴片机等。

德达兴运行在医疗规模的主要客户有好意思敦力、BD、怡和嘉业等，在新动力汽车规模的主要客户有疾驰、比亚迪等，在 I 及机器东谈主规模的主要客户有强脑科技、因时、达闼等。

问：公司怎么看呼吸机的市集空间？

答：我国存在就寝阻止症状的东谈主数高达 5.1 亿东谈主独揽，但当今我国就寝呼吸暂停疾病的会诊率较低，相较于好意思国约 20%的会诊率，我国会诊率却不及 1%，且我国患病东谈主数体量大，重度患者占比高。

好意思国就寝呼吸暂停疾病东谈主群中呼吸机浸透率为 40%独揽，中国浸透率当今为 0.2%-0.3%独揽，我国异日市集发展空间巨大。家用呼吸机在国内偏破费电子属性，公司但愿王人集新兴时代处理盛大全球的就寝呼吸问题，同期也赞成公司及同业业公司居品的市集浸透率。

问：好意思国加征关税是否对公司产生影响？

答：公司居品不错正当合规参预好意思国市集。当今来看该事项对公司在好意思国地区的收入、净利润、毛利率等中枢目的基本无影响，公司将合手续关怀战略动向，积极作念好风险支吾。

问：公司账上现款约有 26 亿元，异日会有投资并购筹议吗？

答：公司正勤勉构建呼吸机规模上游零部件、中游中枢时代、下流居品和场景的好意思满交易闭环。同期，某医疗联系闻明投资机构合资东谈主已加入公司，异日将助力公司投资板块，扩张公司的居品与能力界限。

怡和嘉业(301367)主营业务：呼吸健康规模医疗设备与耗材居品的销售。

怡和嘉业2024年三季报泄露，公司主营收入6.02亿元，同比下落36.31%；归母净利润1.25亿元，同比下落53.74%；扣非净利润8549.41万元，同比下落62.88%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.2亿元，同比高潮10.51%；单季度归母净利润3274.47万元，同比高潮21.78%；单季度扣非净利润1899.29万元，同比高潮24.67%；欠债率13.47%，投资收益3911.17万元，财务用度-550.1万元，毛利率51.2%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增合手评级1家；畴昔90天内机构主义均价为86.7。

融资融券数据泄露该股近3个月融资净流入6835.31万，融资余额加多；融券净流入22.2万，融券余额加多。

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