国内大模子赛谈出现了第一家运行 IPO 的创业公司撸撸社。

4 月 15 日，中国证监会网上做事服务平台公开荒行指导公示透露，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称「智谱」）2025 年 4 月 14 日在北京证监局办理指导备案，由中国国际金融股份有限公司（以下简称「中金」）担任指导机构。

时候表透露，智谱将在本年 8 月-10 月完成 IPO 指导策划。指导备案表现透露，智谱无控股股东。实质规定东谈主为唐杰、刘德兵。唐杰平直持有智谱 7.4081% 股权。刘德兵平直持有智谱华章 0.2554% 股权，并通过持股平台系数规定智谱 17.3966% 表决权。

唐杰、刘德兵通过一致行径东谈主李涓子、 许斌、张鹏、宁波慧惠企业经管合股企业（有限合股）系数持有智谱 12.1600% 表决权。综上，唐杰、刘德兵系数规定智谱 36.9647% 表决权，系智谱实质规定东谈主。

大模子「六小龙」在以前一年经验了多重曲折与计谋退换，受 DeepSeek 开源高性能模子冲击，被动缩减预观测进入，有公司毁灭通用大模子研发，远隔转向医疗 AI 与行业垂直场景；也有公司消弱 To B 业务，聚焦国外 C 端市集……

智谱率先运行 IPO，秀丽着其在国内 AI 大模子界限赢得了一定的阶段性后果，也响应了其在买卖化旅途和资金筹集方面的积极探索，为同业提供了参考。

01清华孵化的「成本骄子」

智谱的发祥不错回首到 2006 年，其时清华讲解唐杰指导的团队发布了一款名为 AMiner 的科研谍报挖掘居品，为国内最早研发的盘问者社汇聚集分析与挖掘系统，这一居品为智谱的后续发展奠定了基础。

2019 年，智谱矜重脱胎于清华，由清华讲解唐杰带领团队孵化。智谱 CEO 张鹏本科毕业于清华大学盘算机系，博士在清华大学盘算机系的盘问场所为常识图谱。董事长刘德兵师从高文院士，是曾任清华数据科学盘问院科技大数据盘问中心副主任，总裁王绍兰为清华改变领军博士。

智谱就此开启了打造新一代默契智能通用模子的征途。智谱自 2019 年建立以来，累计完成超 150 亿元融资，在本年 2 月的最新估值为 300 亿元：

2019 年，天神轮融资，投资方包括清华大学盘算机系常识工程履行室期间后果滚动团队主导，早期撑持方包括中科创星、华控汇金等；

2021 年 9 月，A 轮融资过亿元东谈主民币，达晨财智、华控基金、将门创投、图灵创投等十余家机构连合投资；

2022 年 9 月，B 轮融资数亿元东谈主民币君联成本、启明创投连合领投；2023 年全年分多阶段完成 B 轮系列融资，超 25 亿元东谈主民币，计谋投资方为好意思团（3 亿元 B+轮）、社保基金中关村自主改变基金（君联成本经管），跟投方包括蚂鸠合团、阿里、腾讯、小米、红杉、高瓴等；

2024 年 6 月，C 轮 4 亿好意思元（约 28.8 亿元东谈主民币），领投方为沙特阿好意思旗下 Prosperity7 Venture，此时估值达到 30 亿好意思元（约 210 亿元东谈主民币）；

2024 年 8 月，C+轮融资超 10 亿元东谈主民币，领投方为君联成本撸撸社，跟投方包括顺为成本、红杉中国、腾讯等；

2024 年 12 月，D 轮融资 30 亿元东谈主民币，领投方为中关村科学城公司，估值 260 亿元东谈主民币（约 46.15 亿好意思元）。

本年 3 月，智谱密集完成三轮融资，加快 IPO 前成本储备——3 月 3 日，智谱完成一笔金额超 10 亿元东谈主民币的计谋融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城成本等；

3 月 13 日，智谱完成一笔金额 5 亿元东谈主民币的计谋融资，投资方为珠海华发集团；

3 月 19 日，成王人高新区告示向智谱注资 3 亿元东谈主民币。智谱接连拿下三地国资的同期，也依然与北京、杭州、上海、成王人、珠海等城市达成计谋伙伴计议，联袂当地龙头企业，推动区域大模子期骗生态的蕃昌。

据了解，智谱已在杭州建立了浙江智谱新篇科技有限公司，依托前沿东谈主工智能和大模子期间，以更好服务浙江省和长三角地区的经济实体；并将与成王人高新区共同打造四川省基座大模子「智谱 AI 诸葛」，建立三位一体的 AI 基础标准，讨论在 5 年内撑持超 1000 家企业 AI 转型，孵化 20 家生态企业。

02「六年磨一剑」进阶之路

智谱行将成为国内大模子赛谈首家 IPO 的创业公司，这背后是期间、买卖与时机的多重协力。

看成一家从清华大学孵化而出的大模子独角兽，智谱用六年时候打造了一张全面的大模子疆域，涵盖千亿基座模子、对话、代码、多模态与智能体。

智谱不仅在大模子的基础盘问上赢得了破损，还在多个要津节点上推动了原创性推崇。其 GLM 架构及多个阶段的模子如 GLM-10B、悟谈（MoE 架构的万亿模子）、GLM-130B 等，展现了其在大范围预观测模子方面的寂寞研发智力。

智谱建立于 2019 年，从清华大学盘算机系常识工程履行室期间后果滚动而来，尔后通盘激动：

2021 年建议 GLM 模子算法并发布百亿模子 GLM - 10B，同庚训出 MOE 架构的万亿模子悟谈；

2022 年加大进入，训放洋内第一个千亿开源模子 GLM - 130B；

2023 年推出线上可用的中国 ChatGPT（ChatGLM），引颈中国大模子发展和买卖化；

2024 年，智谱 GLM 的原创算法得到 Nature 报谈，从基座模子智力延展至多模态和 Agent；

2025 年，智谱告示将发布全新大模子并开源，将为国产大模子生态注入新的活力。

看成国内独一全靠近标好意思国 OpenAI 的大模子企业，智谱 GLM 系列大模子在千亿基座模子、对话模子、代码模子、多模态模子、推理模子和 Agent 等方面布局完好，原创架构全靠近标 GPT。

2024 年下半年，智谱推出的基座模子 GLM - 4 - Plus、Agent 模子 AutoGLM、推理模子 GLM - Zero 等，王人展现了并列 OpenAI 的实力。

GLM 预观测架构更是齐全了从预观测表面、期间到预观测用具等全场所的全栈自主改变，推动变成了自主的超大范围智能模子期间改变体系。

在期间趋势的把抓上，智谱也展现出了洞英勇。继长推理模子之后，智谱看到了 Agent 期间的后劲，先于 OpenAI 建议 Phone Use 成见，推出能模拟用户进行盘算机、手机等跨期骗自主操作的 AutoGLM 和 GLM - PC，并基于 Agentic GLM 与三星手机伸开互助，在国表里大模子中处于最初地位。

本年 3 月底，智谱发布了智能体 AutoGLM 千里念念，不仅具备深度盘问智力（Deep Research），还能齐全实质操作（Operator），推动 AI Agent 进入「边想边干」的阶段。AutoGLM 千里念念的期间演进旅途包括：GLM-4 基座模子 → GLM-Z1 推理模子 → GLM-Z1-Rumination 千里念念模子 → AutoGLM 模子。

开源是智谱的另一张牌。看成国内最早开源大模子的东谈主工智能公司，智谱在 2022 年就开源了自主研发的高精度双语千亿模子 GLM-130B，尔后又先后在 2023 年开源 ChatGLM3-6B 和多模态模子 CogAgent-18B，2024 年发布第四代 GLM-4 系列开源模子，包括 GLM-4-9B 等。

这种绽放策略诱惑了百万开荒者，构建了浩大的生态壁垒。2025 年亦然智谱的开源年。4 月 15 日，智谱告示将开源 32B/9B 系列 GLM 模子，涵盖基座、推理、千里念念模子，均奉命 MIT 许可公约。当今系列整个模子不错通过「z.ai」造访体验。

新版基座模子和推理模子已同步上线智谱 MaaS 平台，当今该平台整合了 32B 基座、推理、千里念念三类 GLM 模子，后续将看成智谱最新模子的交互体验进口。

其中，推理模子 GLM-Z1-32B-0414 性能忘形 DeepSeek-R1 等顶尖模子，推理速率可达 200 Tokens/秒（MaaS 平台 bigmodel.cn），当今国内买卖模子中速率最快。此外，其价钱仅为 DeepSeek-R1 的 1/30。

在买卖化上，智谱接受了天确切服务花式，包括 MaaS（模子即服务）、特有化部署及智能体平台等。

其 MaaS 平台依然撑持超越 70 万家企业和开荒者，API 年收入同比增长超越 30 倍；特有化部署障翳 20 多个行业，触达万余家单元；C 端居品「智谱清言」2024 年 3 季度上线付费功能，展望年收入将超越千万。

买卖化以外，智谱的互助疆域相同亮眼，其已与中国三星联手，将智能体期间植入 Galaxy S25 系列，走向国际化；与珠海高新区及华发集团的互助，则催生了国内首个城市级 GLM 大模子空间。

2025 年，大模子赛谈进入期间与期骗并重的阶段。智谱率先运行 IPO，考据了本身从履行室到市集朝上的同期，也秀丽着中国大模子从履行室走向成本市集的里程碑。

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