印度股市已资百不获一史上最长牛市之一五月天电影，而摩根士丹利以为，这一狂欢还将接续。

摩根士丹利的Ridham Desai分析师团队周四公布研报指出，其估值天然相对较高，但与历史上的牛市峰值比拟仍有差距，跟着宏不雅计谋、国内成本抓续流入股市、本领逾越、破钞增长等身分的撑抓下，印度资产的估值有望抓续飞腾。此外，企业盈利也仍有飞腾空间。

Desai团队指出，有三个事理标明印度股市的估值并不外高：

领先，苍劲且永恒的盈利周期意味着刻下的市盈率可能并不崇高；其次，印度的末端增长后劲可能高于众人其他地区；终末，较低的通胀波动裁减了将来增长的不细则性，这使得投资者自得给与较低的预期答复或推进市盈率飞腾。

因此，印度相干于新兴市集的贝塔值已从十年前的1.3下跌到0.4。大摩以为，跟着宏不雅郑重性的改善和国内风险成本的可靠着手，印度股市的相对市盈率溢价不太可能下跌，除非出现宏不雅或政事上的触发身分。

此外，大摩还指出，印度股市的盈利周期仅处于半途，展望将来几年盈利年复合增长率约为18-20%。

印度经济学家Upasana Chachra展望五月天电影，将来五年时势GDP增长将在10-11%之间，GDP中的利润份额将从5%足下增长到高个位数。这为印度股市的盈利增长提供了坚实的基础。

在投资提倡方面，摩根士丹利提倡投资者关心周期性股票，特地是金融、破钞和工业周期性股票。跟着国内增长保抓苍劲，成本支拨驱动的增长和信贷可用性的改善，这些领域有望完了出色的推崇。与此同期，平定性股票，如破钞品、公用业绩、医疗保健和电信，可能会推崇欠安。

求教还写到：

市集正从由宏不雅条件驱动转向股票采取可能增多阿尔法的市集。关系词，咱们以为，在最近的转机之后，中小市值股票可能会收复对大盘股的出色推崇。

大摩对印度股市抓续牛市的积极预期，主要受以下身分撑抓：

宏不雅计谋：低级赤字减少和低级均衡可能会勾引更多的私东说念主投资，这可能会延伸印度的盈利周期，并使刻下的估值相干于将来增长后劲更具勾引力。

风险成本：国内对股票的需求苍劲，不太可能很快消退。这种需求是由往日十年蓄积的资产效应推进的，这些资产效应刚初始对经济产生积极影响。此外，股票市集投资在印度仍是变得愈加普及和民主化。

社会公道：社会诡计的改善，有望晋升较贫寒东说念主群的社会流动性，并增多女性在劳能源市蚁合的参与度，这有助于减少社会不对等。

高技术发展：尽管印度每每不被以为是高技术领域的引导者，但深度本领和农业科技初创企业的兴起为印度的经济增长提供了新的能源，尤其是在处置一些复杂问题方面。

外部动态：印度对石油的需求减少，以及更多的目田生意协定和卢比生意的远景，对印度的盈利增长是积极的外部身分。

信贷茁壮：信贷的民主化可能会促进盈利增长，并可能生长破钞茁壮，因为更多的信贷资源将被分拨给破钞者和企业。

破钞茁壮：印度的收入金字塔结构有助于破钞支拨的增长势头，特地是跟着东说念主均GDP越过2000好意思元的重要水平，这勾引了跨国公司对印度市集的兴致。

能源茁壮：跟着能源取得的增多，展望印度的东说念主均能源破钞量在将来十年内将显贵增长，这不仅包括能源着手的转移五月天电影，也包括对经济增长的推进。